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年内第二次全面降准今日落地 谁受益?之后还有啥?
2019-10-21 09:16:20 点击数:2271
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9月16日——为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,央行决定从今天(16日)起将金融机构存款准备金率下调0.5个百分点。这是自今年1月以来,中国央行第二次宣布全面降息。

“全面精度降低+方向精度降低”击中两个箭头

图:中国人民银行新编辑董祥义照片

在全国人民代表大会提出“及时应用政策工具,如普遍和有针对性地降低标准”两天后,标准降低了。9月6日,央行宣布将于2019年9月16日全面下调金融机构准备金率0.5个百分点(不包括金融公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。此外,10月15日和11月15日两次对仅在省级行政区域经营的城市商业银行实行存款准备金率再下调1个百分点的目标,每次下调0.5个百分点。

央行有关官员表示,此次释放的长期资金约为9000亿元,其中约8000亿元将全部释放,约1000亿元将有针对性地释放。这位负责人还表示,这一削减将有效增加金融机构支持实体经济的资金来源,并使银行资金成本每年降低约150亿元。

这是央行2019年第三次降息,也是第二次全面降息。今年1月,央行宣布整体下调1个百分点。今年5月,央行决定对以地方和服务县为重点的中小银行实施较低的优惠存款准备金率。

法国兴业银行首席经济学家鲁正伟分析称,此次降级有三点超出预期。首先,没有提到降级后到期的多边基金将不会继续发挥作用,这意味着9月到期的多边基金可能仍会减少以继续发挥作用。二是宣布全面和有针对性的削减,释放9000亿元资金。第三,虽然截止日期与9月份的纳税期一致,但9月份不是纳税的重要月份。纳税对流动性的影响是暂时的,而截止点释放的是长期资金。

东北证券研究部主任傅立春对中国新经纬客户表示,下调存款准备金率和利率市场化改革已成为央行监管的主要工具。衰落或逐渐成为货币政策的主要对冲工具。为了应对复杂的国际环境和潜在的经济风险,预计未来仍有下降的空间。

中信证券研究新闻(Citic Securities Research News)认为,有针对性地降低选择省内上市公司的标准,不仅是为了解决流动性分层问题,也有利于流动性的准确传递。此外,降低该省城市商业银行经营标准的决定也是区域银行关注地方的积极指南。预计郑州、青岛、Xi和苏州的银行将享受有针对性的政策。

如何影响股票市场、房地产市场和债券市场

在股市上,中国新西兰的经纬客户进行了梳理,发现自2018年以来已经实施了五次降级。前四次降级正式生效的当天,a股上证综指和深证综指都以绿色收盘。2019年第一轮降级将分两轮完成。上证综指和深证综指在生效日期都将以红色收盘。

万沃德证券(Vanward Securities)认为,目前市场对后续的mlf利率调整仍有一定的预期,增加了有利政策和流动性环境等多种有利因素,a股市场风险偏好的改善有望继续。恒大集团首席经济学家任泽平也认为,健康促进将有利于股市。从总量来看,减少允许的流动性释放、降低利率和严格控制流入房地产的资金将有助于股市上涨。

至于房地产市场,易居研究所智库中心的研究主任分析,降价符合预期,也给房地产行业发出了积极的信号。

数据地图中的新经纬度照片

他表示,今年下半年,对房地产市场的判断普遍悲观,包括lpr政策。事实上,最终的结论是抵押贷款利率只会上升而不会下降。但此次降级表明,稳定经济比过去的去杠杆化更重要,房地产行业本身将继续在稳定经济方面发挥作用。

严跃进还表示,降息后,银行的流动性将得到极大支持,这也将有助于缓解后续银行贷款政策。由于10月份实施了新的lpr贷款定价机制,一些城市可能提高了基点,但相对而言,银行更愿意积极放贷,这也有利于房地产市场的贷款。

中原地产首席市场分析师张大伟表示,只要下调,肯定会对房地产有利,缓解资金压力。然而,在当前房地产市场政策收紧的情况下,收益有限。

“标准的降低肯定会减轻房地产企业的财务压力。对于购房者来说,房地产贷款仍然是大多数银行的高质量信贷业务。当然,减息的目的并非要令楼市喘不过气来,但楼市受惠及市场预期稳定是不可避免的。」张大伟说。

至于债券市场,海通证券首席宏观分析师蒋超认为,由于短期利率稳定,过去一个月10年期债券利率难以突破3%的阻力。这一下调将有助于推动短期利率下调,从而为长期利率下调开辟空间。

东吴证券表示,总体而言,央行下调标准符合全国定期会议的基调,货币政策将在后期保持宽松。与此同时,可以看出,货币政策仍然没有被水淹没,其重点仍然是降低成本和结构调整。因此,我们仍然对第四季度债券市场持乐观态度。

降价后还会发生什么?

图:人民币新编辑熊家丽照片

自2018年以来,“双轨利率”现象依然明显。货币市场和债券市场的利率大幅下降。然而,金融机构人民币一般贷款加权平均利率仅略有下降,远未达到“大幅降低”实际利率水平的目标。

在降息到来之际,目前尚不清楚多边基金是否会在9月份“降息”,市场预计将通过央行的每一次公开市场操作来判断下一次货币政策的方向。Cfc期货认为,降息后,中国央行仍有可能跟随美联储在9月份小幅降息。9月,美联储高概率降息25个基点,低概率降息50个基点。预计中国央行将把多边基金利率下调不到10个基点,从而推动低利率下调。

中国金融期货表示,央行降息的必要性在于实体经济面临下行压力。仅仅降低利率并不能有效刺激银行贷款和实际信贷扩张。因此,有必要采取降息和降息相结合的方式来提高政策效果。此外,这也可能是一个宽松周期的开始。

中信证券研究所副所长明明(Mingming)表示,9月6日,央行宣布全面和有针对性的降息组合超出预期,但在9月9日央行没有恢复mlf后,市场反应平平。与2018年以来前一次下调后的利率走势相比,此次意外下调后市场反应迟钝的主要原因在于对后续政策的担忧。一方面,整体降息后,降息的可能性是否会降低?另一方面,如果多边基金在减少后没有继续,减少的实际缓解效果可能是有限的。

分析清楚,mlf短期内不会继续的原因是为了避免短期流动性的重叠。然而,自7月份以来,流动性缺口将再次出现,中长期流动性供应仍有必要。值得一提的是,多边基金还承担利率定价的职能。如果通过降低标准“挤出”mlf操作,将很难推进利率市场化。与此同时,由于标准的降低,央行仍难以推进银行报表的扩张。为了推动银行声明的扩展,还需要其他监管政策和产业政策。

中国民生银行首席研究员文彬对中国新经纬客户表示,在降息的基础上降息仍有空间和必要性,应引导金融机构通过新的lpr机制有效降低实体经济的融资成本。他预测,9月20日,lpr的一年期报价利率将下降5个基点,至4.2%。

(中信经纬应用)

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万科金玉中央委员会

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动态:万科金隅中心价格待定。物业管理费:洋房3.00元/平方米/月。共有1762户家庭。该项目是一座小型高层建筑。体积比3。

项目简介:世界500强企业之一的万科已经培育中山16年,并将于2019年带着升级后的作品重返东区。于今中心位于中山路艾博7号,在市中心向中山致敬,交通便利,生态资源环绕。基于周边地区优越的教育资源,万科别出心裁率先建设中山5v成长社区。绝版低密度一楼,重新定义生活时代:v+良好成长:为0-12岁的儿童创造专属活动场所,见证成长岁月;V+园林繁荣:秉承五维园林景观艺术,一次一景,四周诗意盎然;V+全龄生活:在顶楼建造儿童游乐园、老年休闲、健康健身,满足全龄生活需求;V+巧妙设计:低密度小高层别墅135㎡,舒适住宅4室,约7米长阳台景观改造生活想象;V+成就服务:万科物业的微笑服务和对您生活的智能化全方位关怀,连续十年名列前茅。万科金玉中心位于中山市东区博爱7号路,靠近中山站,无缝连接翠亨快线和广澳高速公路。方圆1公里内有鸳鸯大新商圈、盛京尚丰商圈和天一国际商圈。幼儿园、东海小学、长江小学、市一中、中山实验中学、广东博文中学和中山职业技术学院都被高质量的教育资源所包围。生活便利,毗邻人民医院、博爱医院和政府主要部门。

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中山恒大皇家大厦

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项目简介:中山恒大皇家大厦项目位于中山市黄埔镇南投火车站旁,占地面积88000㎡,总建筑面积265000㎡。该项目将分两个阶段开发。项目规划有13栋高层住宅,共2516套住宅,一期1404户,二期1112户。中山恒大皇家大厦项目创造了约3万平方米的现代中轴线花园双湖奢华景观。该社区拥有11,000 ㎡的时尚商业街,并投入巨资建设1.8公里的黄埔风格商业街。镇中心集中建设距离项目仅500米的公立学校、3600㎡、3700㎡、全功能白金俱乐部;金碧物业管理公司,一个体贴的管家。该项目快速连接城市的主要交通干线,辐射南投、福沙、三交、小榄和东胜等城镇。由105条国道连接,方便到达顺德容桂、广州城市铁路南投站、中山北站、顺德容桂站、广州南站和珠海北站。

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